El riesgo de una recesión en Estados Unidos que se contagie al mundo

Muchos banqueros y expertos estiman que la recesión pandémica de Estados Unidos terminó en abril de 2020, la discusión de una doble caída tan pronto parece prematura.


En un nuevo artículo de investigación de David Blanchflower de Dartmouth College y Alex Bryson de University College of London ya han iniciado un debate están utilizando la historia para revisar si una reciente disminución en las expectativas de los consumidores sugiere que la mayor economía del mundo ya está en recesión nuevamente. Cada caída desde la década de 1980 ha sido presagiada con 18 meses de anticipación por caídas de al menos 10 puntos en los indicadores de las expectativas de los consumidores del Conference Board y la Universidad de Michigan.


Nota importante es que el índice del Conference Board cayó en septiembre al nivel más bajo desde noviembre del año pasado. Blanchflower y Bryson adelantan que los movimientos a la baja en las expectativas de los consumidores en los últimos seis meses sugieren que la economía de Estados Unidos está entrando en recesión ahora.


Goldman Sachs ya está recortando sus pronósticos de crecimiento económico y ahora proyectan que la economía americana crecerá un 5,6% este año y un 4% el próximo año, donde ambas tasas son más bajas de lo anticipado anteriormente y no se puede negar que los riesgos están aumentando. La variante delta ha demostrado que la pandemia estará aquí por un tiempo, las cadenas de suministro están ajustadas y los puertos congestionados, los precios de los alimentos y los combustibles están aumentando, el mercado laboral aún tiene problemas y los responsables de las políticas fiscales y monetarias podrían estar retirando el estímulo pronto.


Históricamente, los economistas son inexactos para pronosticar tales movimientos lo que se encuentra registrado en un estudio de 2018 que verificó que de 153 recesiones en 63 países entre 1992 y 2014, solo cinco fueron previstas, por un consenso de economistas del sector privado en abril del año anterior.

El estudio de como predecir futuras recesiones revisó tres clases de teorías, no mutuamente excluyentes, donde la primera clase confirma que los pronosticadores no tienen suficiente información para alertar el inicio de una recesión donde los modelos económicos no son lo suficientemente confiables para predecir recesiones debido a conmociones como crisis políticas que son difíciles de anticipar. Una segunda clase de teorías dice que los pronosticadores no pueden predecir una recesión cuando sus explicaciones se basan en funciones de pérdida asimétricas como una pérdida de su reputación por alertar incorrectamente a una recesión. Y la tercera clase enfatiza las razones de comportamiento por las cuales los pronosticadores se aferran a sus antecedentes y solo los revisan lenta e insuficientemente en respuesta a la información entrante.

Los temores vinculados al COVID seguirán afectando a la economía real y se quedarán atrás expectativas de los consumidores sobre una inminente recesión de la situación económica. Las caídas en 2007 fueron un indicador temprano de recesión, que en ese momento, legisladores y economistas pasaron por alto.


Las ventas de viviendas en Europa se desplomaron 13% desde su máximo vigente. El crecimiento de China disminuye, el consumo de Estados Unidos ha tocado techo, el optimismo fiscal se desvanece y los analistas temen sobre un potencial “error” de la Reserva Federal en las próximas semanas cuando inicie el Tapering.


Por su parte, los estímulos han provocado una inmensa inflación de los activos tanto en Wall Street como en la economía de la gente de a pie.


La Reserva Federal ha comprado bonos por un gran total de 4 billones de dólares en los últimos 18 meses, los bancos centrales de todo el mundo han gastado 834 millones de dólares cada hora en la compra de bonos desde la crisis financiera, mientras que el gobierno de Estados Unidos desembolsa 875 millones de dólares también por hora, en lo que llevamos de este 2021.


Es hora de cruzar los dedos y esperar que la historia no se repita.

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