¿Quién gana en el mundo con el descenso del comercio chino-americano?

Ahora que se embarca en un tercer mandato, el objetivo de Xi Jinping es convertir a China en un país desarrollado de nivel medio en la próxima década, lo que implica que la economía deberá expandirse a una tasa de alrededor del 5%. Pero las tendencias subyacentes como las malas características demográficas, la gran deuda y la disminución del crecimiento de la productividad, sugieren que el potencial de crecimiento general del país es aproximadamente la mitad de esa tasa.


Desde la pandemia y la recesión hasta el deterioro de las relaciones chino-americanas, los golpes que golpean el sistema de comercio mundial no han cesado. La última amenaza surge de la posibilidad de otra recesión mundial. Solo dos años después de que el mundo se hundiera en una depresión inducida por el Covid, las navieras advierten nuevamente sobre las sombrías perspectivas para el comercio internacional.


Incluso más allá de los altibajos del ciclo económico, se están produciendo cambios más profundos en el comercio mundial. Las empresas están reconsiderando sus decisiones de producción y los gobiernos están impulsando el proceso. Tales cambios podrían haber parecido extravagantes en 2018 cuando Donald Trump, entonces presidente de Estados Unidos, impuso aranceles por primera vez a los productos chinos importados. Desde entonces, se produjo una pandemia y el presidente Joe Biden prohibió la exportación de tecnología avanzada de semiconductores a China y planea otorgar subsidios por valor de cientos de miles de millones de dólares para la inversión en la fabricación nacional. Un reajuste del comercio ahora se siente inevitable en lugar de inimaginable, y el contorno de su nueva geografía se está volviendo más claro.


El comercio mundial de bienes protagonizó una recuperación impresionante después de la recesión de Covid en el 2020. Como parte del PIB mundial, su valor aumentó el año pasado al nivel más alto desde 2014. Pero no todas las rutas comerciales están floreciendo. Cuando Trump tomó su giro proteccionista, había esperanza de que las economías de África y América Latina pudieran atraer algunos de los negocios que de otro modo habrían fluido hacia China. En cambio, los mayores ganadores de los patrones comerciales cambiantes se encuentran en Asia.


Los datos del comercio mundial emergen lentamente. Las cifras sobre las importaciones de las grandes economías son, por lo tanto, la mejor manera de obtener una imagen actualizada de lo que está sucediendo. Según datos estadounidenses publicados el 3 de noviembre, las importaciones del país han aumentado en un tercio desde 2018. Sin embargo, las ganancias se han distribuido de manera desigual. Las importaciones americanas de productos chinos se ubican solo un 6% por encima de hace cuatro años, una fuerte disminución en la participación de mercado de China desde que el presidente Trump lanzó su guerra comercial. Las importaciones de Estados Unidos desde la Unión Europea también han crecido de manera deslucida, con un aumento de solo un 12 % desde 2018. Es posible que se esté produciendo un “friendshoring” o la “reubicación de países amigos”. A la deslocalización le siguió la relocalización. Los turbulentos eventos de los últimos años, incluidas las guerras comerciales de Donald Trump, la crisis del Covid-19 y la invasión de Rusia a Ucrania, han puesto en duda la visión de una economía globalizada.


Muchas de las empresas occidentales que adoptaron la deslocalización, recortando costos trasladando la fabricación a países con mano de obra más barata, han sentido la necesidad, por los aranceles y la interrupción de la cadena de suministro por la pandemia, a llevar la producción de vuelta a sus países de origen, una tendencia conocida como la relocalización.


Los grandes campeones de los últimos cuatro años están en Asia. Las exportaciones a Estados Unidos desde Bangladesh y Tailandia han aumentado más del 80 % desde 2018; las exportaciones de Vietnam aumentaron más del 170%. India e Indonesia han visto crecer sus exportaciones en más del 60%. Como resultado, la participación de China en las importaciones americanas se redujo en cuatro puntos porcentuales entre 2018 y 2022, del 21 % al 17 %. China solía representar casi la mitad de las exportaciones de Asia a Estados Unidos; ahora representa poco más de un tercio.


Tampoco se trata simplemente de una tendencia americana. China también está importando más de Asia. Durante los primeros nueve meses de este año, la participación de las importaciones de China provenientes de Estados Unidos cayó dos puntos porcentuales en comparación con el mismo período de 2018. La participación proveniente de la Unión Europea disminuyó en una cantidad similar. Por otro lado, la Asociación de Naciones del Sudeste Asiático –ASEAN- vio crecer su participación en las importaciones de China en dos puntos porcentuales.


Cultivar nuevas fuentes de bienes o componentes requiere tiempo e inversión, por lo que el cambio en los patrones comerciales ahora visible en los datos refleja principalmente las elecciones que hicieron las empresas mucho antes de las perturbaciones geopolíticas de este año. Se habría producido alguna redistribución del comercio incluso en condiciones económicas plácidas. El aumento de los costos laborales en China, por ejemplo, habría hecho que fuera atractivo trasladar tipos de manufactura de bajo valor, en textiles y prendas de vestir, por ejemplo, a lugares como Bangladesh.


Este cambio tiene más matices de lo que parece a primera vista. Aunque los datos detallados de la cadena de suministro que se necesitan para estar seguros no se publicarán durante varios años, las cifras de exportaciones chinas son ciertamente sugerentes. La caída de dos puntos porcentuales en la participación de las exportaciones totales de China destinadas a Estados Unidos durante el período de 2018 a 2022 se corresponde exactamente con el aumento de las exportaciones de China a las economías de la ASEAN. La historia nos está mostrando que las economías emergentes de Asia están intermediando cada vez más el comercio con el mundo. Con el tiempo y a medida que se sigan acumulando nuevas consecuencias de los acontecimientos geopolíticos recientes, una parte cada vez mayor del valor en las cadenas de suministro asiáticas se concentrará fuera de China en lugar de dentro de ella.


Los sueños de que las cadenas de suministro repartidas por América Latina y África reharían la geografía económica del mundo todavía no son más que sueños. Esta dirección del viaje será una gran ayuda para un arco de países que se extienden desde India hasta Filipinas. Los grandes ganadores.

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